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此外，银行本身也具有各自的生态。实际上，如果不是监管所致，就连银联也仅相当于一个“中介”。据互联网金融资深人士分析称，“在B端这块，目前银行的存贷汇还是占有很大的优势，如果非跨行业务根本不需要用到银联。”同时，他表示，就算是银联也不能保证未来会被某个第三方支付平台所取代，“拉卡拉如果想在B端深耕下去，就需要给B端与用户保持粘性。互联网时代最重要的是流量和数据，拉卡拉现在需要一个场景，构建自己生态群。”

江海证券资管部研究主管吉灵浩指出，近期随着股票市场上涨，市场风险偏好显著回升，金融市场大类资产轮动开始由债市向股市切换，资金开始由债券市场向股票市场流动。吉灵浩认为，股市对债市资金面的影响路径主要体现在股市上涨后，一方面交易所资金拆借的机会成本上升，降低交易所资金融出意愿；另一方面，交易所资金融入的需求会显著增加，导致交易所资金面波动加剧。此外，股票牛市期间投资者会选择赎回货币基金和债券基金，申购股票基金，同样也会导致资金由债市流向股市。货基和债基为应对赎回压力，必然一方面不再向市场融出资金，另一方面抛售资产换取流动性，从而减少银行间市场资金供给，抬升资金利率水平。

市场人士点评称，尽管降准为银行机构提供了流动性支持，但近期央行公开市场操作持续逊于预期、并大量净回笼资金，冲击市场流动性预期；叠加月末银行等机构资金融出意愿较低，货币市场资金面连续趋紧。“4月月中税期期间资金利率略有抬升，降准后债市情绪好转，机构集中加杠杆也令市场资金面一度紧张，但以短期因素为主，资金面整体没有问题。”申万宏源证券表示。

所以我们把这个服务业进一步看，为什么服务业的劳动生产率低，我们把服务业分成两类，分成市场化的服务业，酒店叫酒店，金融等等，和非市场化的，比如说现在的教育、医疗、政府服务等等，我们发现非势场的劳动生产率其实几乎2000年以后没有变化，增长非常的缓慢，但是市场化的劳动生产率增长还是很快的，所以这个又给了我们看到了一个机会，就是突破口在哪里？我们把中国市场化的服务业劳动生产率比一比，最前的是美国，蓝的点，美国还是很高（图），所以中国竞争性的服务业，他的劳动生产率和世界的趋势是一致的，因为我们在这个收入水平我们会逐渐往这个方向走，这个没有问题，这是一个很好的结果。我们再进一步往下看，在金融业，我们的劳动生产率并不低，因为我们的很多银行的利差，我们的利率水平还是高，我昨天知道我们中原银行的净利差是2%以上，这在国际上是很高的水平，这是很了不起的事，所以我们的金融业的竞争能力还是不错的，我们可以看到我们的商业、零售，大家可以看到这个能力也还是不错的，为什么？我们有电商跟国际比的话，所以我们的商业劳动生产率也是不错的，但是我们再往下看的话，我们的信息和计算机的服务业劳动生产率特别低，我们几乎没有这个行业（图），我们再往下看的话，我们商业服务业包括咨询业，我们今天有麦肯锡，但是我们整个咨询业还是很弱的，劳动也很低，所以我们这个服务业这一类还是跟不上国际水平的，特别是我们要看到在健康，大家可以看到我们在医疗健康的劳动生产率还是很低，这有制度的因素，价格的因素，我们的教育整个的劳动生产率和国际比也很低，顺便说一下，美国的劳动生产率在这里也很低，因为美国的大学的投入是OECD国家的两倍，而他的学生的考试成绩很差，只有OECD国家的一半，所以他的劳动生产率也很低。

不过，行业头部公司仍未放弃追求规模。中通快递董事长赖梅松表示，在快递行业持续增长的大环境下，中通的目标是实现每年高出行业增长10个百分点的增速，持续扩大市场份额。单票收入下降在业务量持续增长的同时，部分快递公司的单票收入呈现下降趋势。例如，圆通上半年单票快递产品收入（含派费）3.57元，较去年同期下降0.06元，降幅为1.6%；韵达上半年单票快递业务收入1.74元，同比减少0.25元/票，其单票收入下降幅度高达12.6%，被业内视为价格战仍然存在的佐证之一。

最根本原因，在于随时会“爆雷”的大额商誉。Wind数据显示，2014-2017年，沪深两市上市公司商誉分别为3331亿元、6542亿元、1.05万亿元和1.3万亿元。截止2018年第三季度，沪深两市上市公司商誉共计高达1.45万亿元，达到历史最高点。