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本篇报告，针对市场对美股常见的几个误解一一分析，力求以客观数据和历史规律为准绳，为投资者还原美股市场当前的真实状态：★　误解一：美股牛市看不到头，能长期持续事实：美股牛长熊短，但最长也未过“十年之痒”。美国股市行情在多数情况下是对美国经济前景的预演，经济自有其运行周期，美股也一样。

★　误解二：美股仍便宜，是价值投资典范事实：无论横向或纵向比较，美股已经不便宜。纵向来看美股估值已从底部抬升较多，横向来看美股估值较主要市场为高，从行业看美股各行业估值水平也不算低。★　误解三：美股牛市，尤其在加息周期中，主要依赖盈利驱动事实：本轮美股牛市，估值也是重要驱动力，即使在15-17年的加息周期中，估值依然持续上行。当前，随着利率的持续抬升，美股的估值顶大概率已经出现。虽然2018年以来驱动力再次轮换至盈利，但内在动能已出现变化，更多在依靠部分行业、公司的拉动以及股票回购的支撑。

然而随着暴风集团的股价一路走低，冯鑫此前质押的股份需要不断补仓，最终演变成如今几乎完全质押的地步。冯鑫强调，其股份质押的钱只有极少部分是贴补家用，其他都是用于业务发展。高质押的背后，却是暴风在业务更替上的缺失。在上市之后，冯鑫就意识到暴风需要寻找一个新的互联网入口，于是便开始确立“N421”战略：依托PC、手机、VR、TV4块屏幕，打造影业和体育两大内容平台，以DT（Data Technology）打通平台与服务，构建泛娱乐生态圈。

中国政府对实体经济和制造业的重视程度达到空前高度。我们在高端制造和创新研发方面具有广泛的经验和专长，正在与中国企业紧密合作，共同开发具有高度差异化优势的产品。推动实现“健康中国”王磊 （作者为阿斯利康全球执行副总裁、国际业务总裁）中国充满活力的经济环境与强大的经济潜能吸引着跨国企业的目光，这其中也包括阿斯利康。中国已经成为阿斯利康在全球的第二大市场和重要的创新药物研发及生产基地。我们的本土研发和创新实践不仅在中国发展壮大，更开始从中国走向全球。2018年是阿斯利康进入中国的第二十五年，我们累计在华投资超过7.5亿美元。在这期间，我们深切感受到中国政府在政策和市场环境上的有力支持，从给予跨国公司的优惠政策，到人才、资源的多方面支持，都为跨国企业扎根中国的长期发展创造了更好的有利环境。

工业大麻概念整体飙升的高峰期，也有公司股东或董监高在减持股票。3月8日，顺灏股份宣布，公司控股股东及一致行动人王丹，计划以集中竞价的方式减持股份合计不超过1399万股，占公司总股本比例不超过1.973%。信邦制药持股5%以上股东贵州贵安新区金域投资中心（有限合伙）于2019年3月20日减持公司1672.6万股股份，占公司总股本的1.00%。金域投资减持均价为5.5元/股，对应套现总额为9199万元。

中国政府决心建设未来城市，容纳更多城市人口。新城市新城镇在规划过程中需要诸多解决方案，如新型海绵城市、绿色建筑、新能源等等。我们的创新解决方案可以满足这些需求。“一带一路”倡议是中国推动全球经济可持续发展的重大举措，具有深远的战略意义。这些举措推出伊始，陶氏大中华区就密切关注，指定专门小组进行研究，捕捉其中的机会。目前，陶氏全球总部战略团队也有专人跟踪“一带一路”相关项目的进展。